Minority Shareholders of ArcelorMittal’s Czech Subsidiary Protect Their Rights and Protest in London (Česká verze dole)

(September 10, 2009 - London) Four Czech minority shareholders of ArcelorMittal’s subsidiary in the Czech Republic, ArcelorMittal Ostrava a.s. (AMO), staged a protest today in front of Berkeley Square House, the UK headquarters of ArcelorMittal SA. The protest was to highlight the shareholders’ grievances over the continuous actions taken by AMO and its parent company ArcelorMittal which are viewed as irregular and in violation to commonly accepted corporate governance standards. The individual Czech investors symbolically buried their minority shareholder rights at a funeral in front of the international steel giant’s office. A hearse and 3 pallbearers brought a closed coffin to the entrance of the building, while investors shouted into megaphones their discontentment with the non-transparent decisions and discriminatory actions taken by the AMO Board.

The dispute surrounds the fact that AMO has used the capital to provide two low-interest loans in the amount of CZK 25.4 billion (Euro 1 billion) to its parent company, ArcelorMittal SA, and other companies within the Mittal Group rather than re-invest the profits into the Ostrava company or pay out dividends to the Czech subsidiary. According to minority shareholders, the loans have created a loss of CZK 750 million (Euro 30 million) due to the exchange rate losses. Further, the recent August 20 ArcelorMittal Ostrava EGM passed a resolution to reserve almost a quarter of the company’s shares as collateral for a five-year period. The minority shareholders will not be privy to possible transaction details before hand, and will learn about it only from the annual report. It is important to note that since Mittal’s entrance into the Czech company in 2003, there has been never been a dividend payout.

This is not the first public protest staged by the minority shareholders. On 20 August, 2009, the minority shareholders participated in a protest in front of the Ostrava hotel where an Extraordinary General Meeting took place. They strewed feathers and rubber chickens in front of the hotel entrance symbolizing the plucking of their shareholder rights. While AMO executives fled through a side-door, the protest evidently fell on deaf ears, as further resolutions which only continue to harm the interests and share value of the minority shareholders were passed. This is why the Czech businessmen feel they needed to come to London in hopes of having their voices heard. “This extraction of capital is clearly a form of hidden distribution of profits. The minority shareholders bear all of the risks of this transaction and are offered no compensation while only the parent company benefits from the move. All we want is transparent decision making, re-investment into the company or a rate of return that reflects the company’s financial results,” said Jiri Psota, one of the four Czech minority shareholders protesting in London today.

“It’s obvious that the money already sent to ArcelorMittal in a form of low-interest intra-group loans will never be returned,” comments Petr Uvíra, another minority shareholder. “Our share value declines with the ability or willingness of the debtor to meet its obligations which is why I consider the actions of ArcelorMittal as fabricated and completely unacceptable,” adds Mr. Psota.

Not only are the minority shareholders concerned about the future of the company, but they are frustrated with the zero communication policy taken by the ArcelorMittal Ostrava Board. “We are neither seen nor heard. During general meetings and other forums, we have raised questions, concerns and reservations, only to be ignored,” said Petr Cervenka, another individual shareholder in London today.

In the Czech Republic, minority shareholders have already filed two criminal complaints in connection with the ArcelorMittal intra-group loans and their unfavourable conditions. Both complaints are under investigation with the financial criminality and anti-corruption units of the Czech Police. “We’re going to move forward with any and all possible legal means until ArcelorMittal addresses our complaints and change their behaviour,” stated Jaroslav Beranek. Both the Czech Prime Minister Jan Fischer and Vice President of the European Commission Günter Verheugen have received letters in relation to this situation and should no reversal in actions be noted, the minority shareholders will file a complaint against ArcelorMittal with the European Commission in Brussels.

“ArcelorMittal’s actions of the last several years represent a complete violation of internationally accepted corporate governance, and certainly are not the norm in the Czech Republic. I thought that the so-called tunnel techniques seen in the post-communist economies in the 1990’s, once viewed with criticism were a thing of the past but evidently they continue to thrive, at least in ArcelorMittal,” concludes Petr Uvira, who joined the other investors in London.

For more information, please visit http://min-amo.blogspot.com/

Photos of the event are available here.

For more information in English, please contact:

Pavlina Rieselová

Smíchov Gate, Plzeňská 3217/16

150 00 Praha 5

tel.:+420 224 800 521, 224 828 065-8

Mobile: +420 603 154 583

e-mail: rieselova@ewingpr.cz

Čeští akcionáři symbolicky pohřbili své menšinové podíly před sídlem ocelářského giganta v Londýně

(10. září 2009, Londýn) Menšinoví akcionáři ArcelorMittal Ostrava a.s. (AMO) dnes uspořádali protest před britským sídlem mateřské společnosti ArcelorMittal SA v londýnském Berkeley Square House. Pohřební vůz a tři zřízenci dopravili kolem poledne uzavřenou rakev s menšinovými podíly ke vchodu budovy za hlasité argumentace minoritních akcionářů. Cílem protestu je upozornit na nestandardní kroky, které podniká AMO a její mateřská společnost ArcelorMittal SA.

Minoritním akcionářům se nelíbí zejména nízkoúročené půjčky ve výši 25,4 miliardy Kč (1 miliardy eur), které AMO poskytla své mateřské společnosti ArcelorMittal SA a dalším firmám ve skupině Mittal Group. Ztráty z těchto transakcí vlivem směnného kurzu dosahují 750 milionů Kč (30 milionů eur). Dalším nestandardním krokem vedení AMO je schválení možnosti zástavy necelé čtvrtiny akcií společnosti. Menšinoví akcionáři nebudou předem informováni o detailech případné transakce a dozví se je pouze z výroční zprávy. Od příchodu Mittalu do Ostravy v roce 2003 nebyly nikdy vyplaceny dividendy.

Protest menšinových akcionářů v Londýně není prvním projevem nesouhlasu s chováním vedení společnosti. Před konáním srpnové mimořádné valné hromady, na které byla schválena možnost zástavy akcií, čekala vedení před vstupem do budovy hromada peří, atrapy oškubaných kuřat a transparenty s nápisem „nenecháme se oškubat“.

„Toto vyvedení kapitálu je jednoznačně formou skryté distribuce zisku. Menšinoví akcionáři nesou veškerá rizika transakce bez jakékoli možnosti kompenzace, zatímco profitovat z ní bude pouze mateřská firma. Chceme jenom transparentní rozhodovací proces, reinvestice do podniku, případně výnos, který odpovídá finančním výsledkům společnosti,” komentuje nevýhodné půjčky Jiří Psota, jeden z českých minoritních akcionářů, který se účastní dnešního protestu v Londýně.

„Je zřejmé, že peníze odeslané do ArcelorMittalu v podobě nízkoúročeného úvěru pro spřízněné firmy ve skupině se už nikdy nevrátí,“ říká Petr Uvíra, další minoritní akcionář. „Hodnota našich podílů klesá se schopností nebo ochotou dlužníka dostát svým závazkům, a proto považuji jednání ArcelorMittalu za účelové a naprosto nepřijatelné,“ dodává Psota.

Menšinové akcionáře také trápí politika nulové komunikace ze strany představenstva ArcelorMittal Ostrava. „Nevidí nás, neslyší nás. Na valných hromadách a dalších fórech jsme vznášeli dotazy, vyjadřovali obavy a výhrady, ale ignorovali nás,“ řekl dnes v Londýně Petr Červenka, další individuální investor.

Menšinoví akcionáři v České republice podali již dvě trestní oznámení v souvislosti s úvěry mezi firmami uvnitř skupiny ArcelorMittal a jejich nevýhodnými podmínkami. Oba případy vyšetřují útvary české policie zabývající se hospodářskou kriminalitou a korupcí. „Využijeme veškeré možnosti dané zákonem, abychom přinutili ArcelorMittal reagovat na naše stížnosti a změnit své chování,” řekl další z minoritních akcionářů Jaroslav Beránek. Český premiér Jan Fischer a místopředseda Evropské komise Günter Verheugen byli o situaci zpraveni dopisem a pokud nedojde k žádnému obratu, menšinoví akcionáři jsou připraveni podat stížnost na ArcelorMittal k Evropské komisi v Bruselu.

„Kroky, které podniká společnost ArcelorMittal v posledních letech jsou v naprostém rozporu s mezinárodně uznávanými principy podnikového řízení a rozhodně nejsou běžné ani v českém prostředí. Mysleli jsme, že tunelování je věcí minulosti, ale evidentně se této nekalé praktice stále daří, alespoň v ArcelorMittalu,” uzavírá Petr Uvíra, který se k ostatním investorům v Londýně také připojil.

Další informace naleznete na adrese http://min-amo.blogspot.com/

Fotografie z protestů najdete na
http://www.flickr.com/photos/42314727@N06

Další informace o protestu v Londýně poskytne:

Pavlina Rieselová

Mobile: +420 603 154 583

e-mail: rieselova@ewingpr.cz